近几年消费金融的贷款规模不断扩大，但实际上已经走在了脱实向虚的道路上，部分消费贷款被借款人用来以贷还贷，总的贷款规模也陷入了并不真实的高位徘徊阶段。

　　100%地控制资金流向不现实、不经济、不可取，所以，脱实向虚广泛存在，脱实向虚也并不可怕。但如果脱实向虚自我加速、自我胀大，那就需要注意了——虚的就是虚的，泡沫一旦破灭，后果往往严重。

　　虚的东西，往往会自我膨胀。先来看看现金贷的膨胀史。

　　“花钱买入流量、降低准入门槛、定价覆盖风险”，是不少现金贷平台崛起的秘诀。现金贷不受场景制约，理论上所有人都是潜在借款人，金融机构只要敢贷，业务就能快速上量。这个“敢”字，却不容易，金融不是鲁莽者的游戏，鲁莽的下场往往惨痛。现金贷之所以2017年才全面爆发，全因为迈过了从“不敢”到“敢”的心理门槛。

　　以上市公司二三四五为例，2015-2017年，实现了年放贷从2.8亿、62.6亿到297亿的三级跳。这期间，公司的流量池“2345网址导航”用户数不过从4500万增长至4800万，贷款三级跳，只能靠降低借款门槛来实现，即，100人申请贷款，早期放行5人，后期放行80人，业务量不暴增才怪。

　　之所以敢降低借款门槛，一则是高利率定价覆盖高不良风险，更重要的则是对于欺诈风险有了对治办法。否则，若贷款全都进了欺诈团伙口袋，一分钱都收不回来，利息定得再高也没用。反欺诈能力的长足进步，便是金融机构敢于放贷背后的科技基础。

　　2017年之前，欺诈风险长期被互金机构视作头号敌人，因骗贷损失倒闭的消费金融创业机构不胜枚举，有数据显示当时行业近70%的损失来自欺诈。场景分期依托于真实消费场景，且资金不直接进入借款人账户，骗贷难度大幅提升，成了创业者的安全港。当时，最稳妥的做法是先做场景分期蓄客，再从存量用户里优中选优，以白名单形式试水现金分期。

　　随着反欺诈能力的提升，再辅以高定价，继而降低申请门槛，直接做现金分期的模式被跑通，于2017年迎来爆发式增长。

　　现金贷行业规模的快速扩张，借助“风控同质化”和“获客贷超化”两支箭，很快带来了过度借贷和以贷还贷问题，以贷还贷是“脱实向虚”，过度借贷就是“脱实向虚”的自我膨胀。

　　第一支箭，风控同质化。反欺诈成了现金贷崛起的突破口，也促成了几个头部反欺诈平台的崛起。随着越来越的机构接入这些平台，黑名单数据越来越庞大，继而吸引更多放贷机构接入，强者恒强，头部反欺诈平台就诞生了。

　　这没什么不好，只是带来了风控同质化问题。全行业使用相同的反欺诈数据，此时，同一个借款人，既可以被几十家平台秒拒，也可以被几十家平台秒批。

　　第二支箭，获客贷超化。现金贷成为风口后，各路资金都来分杯羹，流量分发成了好生意，贷超（贷款超市）作为一个群体一度登上舞台中央。贷超以分发流量为生，必然一客卖多家，多卖多赚。

　　贷超一客多卖，平台风控同质化。站在借款人角度，同时收到多家平台贷款额度，这里一千，那里两千，就会产生多头借贷问题。30天后要还钱，恰好手里没钱，还能再去借、还能借出来，靠以贷还贷渡过难关。循环往复，日子一天天过去，转眼就借了十几万，背上了债务大山。

　　行业层面的风控同质化和获客贷超化，导致个体层面过度借贷和以贷还贷。个体的过度借贷和以贷还贷，反过来又会加速行业脱实向虚和自我膨胀。

　　时间越久，问题越大。

（版权声明：版权归原作者所有，若有侵权请作者持权属证明与本网联系删除。）

欢迎法律在线咨询  律师在线解答 云法律网 律师咨询